六君子出手 增持之火能否燎原

　　本报记者 简俊东

　　【编者按】

　　当局者迷，旁观者清？

　　从去年10月16日开始，到昨日为止，沪综指在将近一年的时间里下跌了63%，深成指也从去年10月10日的19600.03的历史高点下跌了61.9%。内地A股市场跌幅成全球之冠，未来仍不知底在何方。

　　目前的市场抛售，早已把种种技术指标抛到了九霄云外，通常的种种估值指标几乎丧失贻尽，对上市公司的投资价值开始出现过度否定的倾向。到9月3日止，共有24家公司的PB值跌破了1.0。

　　而截然相反，外资正在向中国的上市公司大撒钞票，且信心十足。从巴菲特流产的5亿美元意向投资到可口可乐对汇源果汁的高价收购，无一不证明了这一点。

　　面对相同的投资对象，为什么我们与外界的估值会出现如此大的分歧？是估值标准的不一样？是投资策略的不同？还是心理因素的影响？我们无从回答。

　　不错，外资看中的是我们最好的上市公司和资产，他们为此掏钱甚至出高价，理所当然。但A股市场同样不乏含金量高的上市公司，为什么还遭到我们自己抛弃？

　　也许，通过大师和外资的投资行为，我们可以领略他们的投资眼光，而通过他们的投资眼光，我们可以更好地理解他们的投资行为。

　　在投资者对上市公司的价值失去判断标准并感到茫然的当前，大股东的增持行为及增持价格或许能为市场提供价值参考和价值标杆，因为大股东的增持行为代表了它对上市公司的一种价值判断，是它对上市公司价值几何的回答。

　　沪深两市指数在9月3日虽然创出调整以来的新低，但并没有影响到第一食品(600616.SH)控股股东上海市糖业烟酒(集团)有限公司的增持决定。

　　9月4日，第一食品公告称，持有其31.73%股本的第一大股东上海市糖业烟酒(集团)有限公司(下称“糖业烟酒公司”)在2008年9月3日，采用二级市场买入方式增持公司股份2783364股，其公告同时称，大股东计划在1年内通过二级市场以不超过人民币每股18元的价格增持公司不超过2%的股票(含本次增持)，并且在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。

　　第一食品的大股东并非是第一个吃螃蟹的，今年8月27日证监会56号令颁发至今，已经先后有新兴铸管(000778.SZ)、有研硅股(600206.SH)、海信电器(600060.SH)、通宝能源(600780.SH)、吉林森工(600189.SH)五家公司发布了类似的增持公告。

　　对于主动增持以及承诺减持价格等股东行为，东方证券研究所副所长邓宏光认为是产业资本的一种表态，只是这样的表态还是太少。

　　“六君子”出手

　　在成交量急剧萎缩的资本市场，除了信心外，第二欠缺的就是资金，而大股东主动护盘，能够同时提供信心和资金，其效果远优于传说中的“国家队”入市。

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