文华财经（编辑 李伶晓）--一、市场描述
因隔夜黄金大幅反弹，周三上海黄金期货跳空高开，主力合约0812直接高开于183.03元/克。但高开后上涨动力不足，日内基本维持在182.62元一线窄幅波动，因美元有所企稳以及期现价差过大，期价午后冲高回落报收于182.30元/克，上涨4.95元。市场成交量萎缩，持仓量大幅减少2828手，显示市场目前信心不足。
延续至欧美时段，黄金市场仍然交投震荡，金价在阶段性底部弱势震荡。伦敦现货金微幅下跌2.22美元，报收于812.4美元。COMEX12月期金基本持平，报收于816.3美元。
二、行情成因分析
由于投资者依然对美国以外国家的经济前景感到忧虑，加之部分市场人士在日前美元大跌之后逢低买入，纽约市场周三美元小幅反弹。日前美元指数结束了连日的上涨，收出一根带有上影线的小阴线，这个信号值得关注，可能成为美元调整的开始。尽管美元长期前景依然看多，但在缺乏重要数据以及决策者暗示指引的情况下，美元指数可能欲涨乏力、欲跌不成。美元经过近期大涨之后目前处于盘整阶段，但预计这个阶段不会持续很长时间，因为即使在过去几日美国数据表现令人失望以及对金融部门忧虑重燃的情况下，美元依然有所上涨。美元指数周三上涨0.177，报收于76.925，价格收于5日均线上，MACD指标快线走平，近期或将延续盘整。
正是因为美元上涨乏力，黄金市场得以喘息，并在目前的价格水准构筑阶段性底部。但是由于市场对于美元长期走势的扭转，使得金市做多信心严重不足，预期中的反弹犹疑不决。基本面上利空氛围有所改善，随着金价的下跌实金消费明显改善，国内黄金市场上饰品以及实金投资品销售旺盛。金之国(Kitco)的报告表示，近期贵金属价格走低已经吸引了实际黄金和白银买盘，这使得美国交易商手头的贵金属供给不足。报告表示，鉴于市场波动，整个行业的需求增加，预计所有贵金属产品的供给将被拖延。贵金属供给不足可能是由强劲需求和精炼产能受限共同导致的。另一种解释是，交易所交易基金已经大量从市场和银行买走黄金，他们可能将黄金卖给制造商，以供其制造成硬币或金条。
但同时我们看到，现货黄金从3月历史高价1033.90美元/盎司下跌21%，跌势之凶猛导致黄金市场多头人气涣散。COMEX期金未平仓合约数降至11个月来最低水平，黄金ETFSPDR在20日金价反弹时再次大幅减持7吨，因此现货金存在继续下跌的风险。
技术上看，近两日黄金走势比较关键，如果黄金能够坚守800美元以上，反弹趋势可能确立。目前伦敦现货金运行于5日均线和10日均线之间的狭窄区间内，呈现弱势震荡的态势。上方阻力位836.55美元，下方支撑800、790美元。5日均线向上拐头，技术指标显示弱势震荡或反弹延续。鉴于目前走向不十分明确，建议短线保持震荡思路。沪金0812上档压力185元，下方支撑180元。
三、后市研判
操作建议：日内短线区间操作，或保持观望。
鲁证期货 张晶