□本报记者 董凤斌
受到内地电价再度上调预期提升刺激，中资电力股昨日集体逆市上涨，华能国际(00902.HK)、大唐发电(00991.HK)、华电国际(01071.HK)和华润电力(00836.HK)涨幅分别为2.67%、3%、2.83%和1.8%。分析人士称，调价预期短期内将提振电力股整体走强，但长期来看行业内将产生分化，市场普遍看好华润电力的盈利前景。
国家能源局官员18日表示，奥运会后煤、电、油能源价格走向将由国家整体经济发展的情况、国内外能源状况以及市场供求关系等因素决定。由此也引发了市场对于内地电价再度上调的憧憬。花旗周二发表报告预计，国家发改委很快会将上网电价上调约5%，此次上调8月份生效；销售电价预计不会同步上调，原因是中国7月份PPI已达10%，创4年来高点。花旗指出，鉴于很多电厂已无力承担目前的高煤价，此次上调势在必行。
此外，瑞银认为，电力股目前的财务状况较差，电价需要大幅调高。该行认为今年第二次调高电价可能出现在奥运会后，而08年内还会再有一次。瑞银的行业首选是华润电力，因该股的回报率最高，并且该公司盈利对煤炭价格压力的敏感度最低，目标价24.5港元。
高盛也发表报告称，预计内地9月1日起将把电价调高5%。尽管调高的电价或许会放缓电力需求，但也可能减少煤炭需求，并改善较长期内的能源配置效率。该行看好华润电力，因其盈利增长/股权收益率超过同业，其煤炭价值被低估，并且资产负债表更加强劲。高盛将华能从“确信沽售”名单中剔除，理由是再跌空间已有限，但仍给予“沽售”评级，目标价4.5港元，并估计今年全年的股息率低至0.1%。该行建议买入华润电力，卖出华能国际。
另外，花旗发表报告称，维持大唐发电的“买入”评级，目标价6.8港元。花旗指出，大唐发电拥有自己的煤矿令其看好。