23只个股破净 投资机会需甄别

　　◆每经记者 崔丹

　　近期随着股指的持续下跌，市场中股价可谓泥沙俱下，《每日经济新闻》记者统计发现，截至昨日收盘，沪深两市共有23只股票跌破每股净资产。

　　破净军团大举扩容

　　在2005年上证指数跌破千点的一段时间，大批上市公司跌破净资产，而在8月11日上证指数跌破2500点后，“破净”现象又一次重现市场。截至昨日收盘，沪深两市一共有23只股票跌破每股净资产，其中深天健较净资产已下跌3.30元，南京高科较净资产已下跌3.32元、长春经开较净资产下跌2.31元，而明天科技、神马实业、鲁北化工等个股也较净资产有小幅度的下跌。

　　以上股票的股价都已经跌至每股净资产之下，市净率也小于1倍，在这种情况下是否意味着以上的股票具有投资机会呢？

　　业内人士认为，其实“破净”当中也有水分，账面资产价值与实际价值还是有很大区别，净资产有泡沫以及资产盈利能力太弱就是其中主要原因。

　　资产泡沫致使净资产值虚高

　　最典型的当属深天健，昨日收于6.73元，可一季报该股每股净资产却高达10.03元，市净率仅为0.67倍。

　　深天健目前的股价已经较净资产有较大的跌幅，但是股价始终未有起色，除了目前市场信心低迷导致股价超跌的因素之外，其净资产中的“水分”过大也是一个十分重要的原因。

　　今日，深天健公布了2008年半年报，报告显示，受上半年大盘下跌的影响，深天健可供出售金融资产的市场价值比年初大幅缩水，导致总资产以及净资产大规模下降，中期每股净资产仅为8.519元，净资产总值比年初减少5.67亿元，降低了17.94%。

　　南京高科与深天健如出一辙，根据南京高科的年报显示，去年末其总资产仅有137.28亿元，但去年年末可供出售的金融资产余额却高达82.61亿元，占其总资产的60.18%。年报中显示，股权投资是其核心价值的重要组成部分。去年南京高科先后竞购了南京证券2184万股股权，并出资2.29亿元认购了中信证券公开增发的306万股。此外，南京高科还分别持有栖霞建设、南京银行14.43%和11.17%的股权。南京高科还是科学城的股东。随着目前市场的连续低迷，由于资产中金融资产占比过高，相信南京高科半年报公布之后，其每股净资产也难逃大幅缩水的厄运。

　　除此之外，资产盈利能力过低的“破净”个股也不一定意味着蕴藏着投资机会。

　　“虽然长春经开账面的净资产很多，但是它没有收入来源。这种濒临亏损的公司跌破净资产很正常。”一位知名券商的行业分析员这样告诉记者。

　　一位市场人士也指出，像明天科技、神马实业、鲁北化工等主营业务较差的公司，就算股价跌破了净资产也不能说明就具有投资价值了，因为其资产的盈利能力太弱。

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