利空冲击有限 整体走势无忧

　　广发证券 万兵

　　连续两周大涨之后，上周两市走出冲高回落的走势，股指虽然出现较大幅度的震荡，但全天股指始终在三十日均线上方运行，股指虽然有所回落，但仍属上升趋势中的正常调整。

　　由于国家统计局公布4月份PPI(工业品出厂价格)同比上涨8.1%，创出3年来新高，周一将公布的CPI数据很有可能再度突破8%甚至超过8.5%，使得市场担心新的调控政策出台，使得地产、金融股受到较大打击，再加上银行限售股的集中解禁，银行股已经成为本次调整的重灾区，周一将有浦发银行4.12亿股限售股解禁，但本次获得解禁的两大股东为上海国际集团有限公司和上海国际信托投资有限公司，是公司的第一、第二大股东，两大股东所持限售股虽获解禁，但其减持的动力未必充足，优质公司限售股解禁给市场带来冲击的并不会如投资者想象中那么大，解禁股的减持主要来自于小非而非大非，下周浦发银行的限售股解禁也许正好带给投资者一个入场的契机。

　　对于上市公司的经营情况来讲，大小非对其了解远远超过中小投资者，公司是否物有所值才是减持与否的衡量标准，因此大小非的减持压力主要来自于经营前景欠佳的绩差绩平股，对于业绩成长前景明确的公司来讲，大股绝不会坐视控制权的旁落，减持将意味着话语权的减弱，在限售股解禁潮中，业绩前景欠佳的公司将成为限售股解禁冲击的对象，优质公司受到的冲击主要来自心理层面，因此优质公司的限售股解禁之日，往往是逢低介入之时。

　　由于周一将公布CPI数据，但由于高企的经济数据已在上周得以消化，股指受消息面冲击再度大幅回落的可能性不大，股指目前的调整仍是对前期过快上涨的消化和整固，近期蓝筹股的调整较为充分，在股指的震荡中，投资者可做好持仓结构的调整，耐心持有并逢低吸纳成长性突出的优质蓝筹股。