他指出，这一轮的美元弱势，实际上是从2002年开始的，这恰恰是美国双赤字大幅度上升、美国过度消费急速膨胀的一个过程，这些因素将美元推入了一个长期的贬值通道。
最近的次贷危机则把美国经济基本面上的弱点进一步放大，并带来美元急跌；亚洲基金、石油美元开始远离美国国债，更使得美元的跌势加剧。
他进而指出，美元的长期弱势不仅取决于美国经济，同时取决于全世界其他国家，以及是否有其他货币可取代美元，成为全球经济新的霸主。
“这种货币目前我还看不到。无论是美元还是欧元、日元其实都是弱势货币，各个国家都存在非常负面的基础面因素。那么，这三种货币汇率上的变化，不过是矮子里面拔将军的一个过程。”
他指出，当没有办法找到另一个长期值得全世界看好的货币时，目前的老牌货币霸主美元很难出现一个长期的不可逆转的跌势。
弱美元有助推动香港资产价格
就美元走弱对于香港经济的影响，陶冬认为，美元港币贬值会带来通胀，这包括消费品价格的上涨以及资产价格的上涨，这一点在过去两三年之间，在香港的股市楼市表现得相当明显。
他预计，今年人民币对美元升值10%，因此“人民币升值是今年H股的一个重要背景。”
他说，以国内需求为主要盈利来源的香港上市公司，其人民币盈利以港币计算会比以前更加“漂亮”，这无疑对于这些公司的股价会有促进作用。
不过他指出，汇率出现波动可能有各种各样的原因，因此不能简单把汇率和股市的波动放在一起。美元这一轮贬值，实际上和次贷危机及其带来的金融黑洞和市场震荡有关，这些因素对香港股市也将有重大的影响。
另外，中国内地的宏观调控等其他因素，也会对中资股盈利带来或多或少的影响。