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雷曼兄弟:预期美联储将减息25个基点

[日期:2008-04-25] 来源:  作者: [字体: ]

  雷曼兄弟和RBS Greenwich也开始预期美联储将在4月30日会议上减息25个基点,从而加入到预期美联储将减息25个基点的经济学家和投资者队伍。

  综合外电4月24日报道,又有两家华尔街银行预计美联储将在4月29日到30日会议上选择减息25个基点而非更大减息幅度。

  雷曼兄弟(Lehman Brothers)和RBS Greenwich现在预计美联储公开市场委员会(FOMC)将在30日会议结束时将基准利率从2.25%下调至2%。两银行加入到预计美联储将减息25个基点的经济学家和投资者队伍;巴克莱资本(Barclays Capital)也在4月21日当周初正式认可减息25个基点的预期。

  银行对美联储将降低减息幅度的预期取决于美联储已经在相当大程度上减息的观点。减息对经济产生的作用将会慢慢体现出来,同时市场环境似乎趋向稳定。投资者预期还包含了微积分,有如对通胀的担忧。但主要的担忧仍是关于经济增长,很多投资者认为经济整体产出正在收缩,且这就是美联储为什么将减息的原因。

  雷曼兄弟经济学家Drew Matus24日在研究报告中对客户表示,美联储在30日会议上减息25个基点后,将在接下来四次会议上维持利率不变,然后在12月、09年1月和3月会议上各减息25个基点,减息周期最终以1.25%结束。雷曼兄弟之前一直呼吁美联储在30日会议上减息0.5个百分点。

  Matus估计仍然存在美联储以高于其预期的幅度减息的风险。他在报告中写道,其赞同减息步伐急剧放慢很合理的观点,但很不确定减息规模和时机。他还称,美联储可能在6月份再次减息的可能性也很大。

  尽管Matus对未来提出警告,但他辨称,美联储激进政策似乎正在产生效果。信用条件已有所改善,尽管他还称,对经济附带损害的迹象已增长,并很可能继续增长。

  同时RBS Greenwich也将利率调整预期很大程度上与市场预期的转变和这些预期在美联储选择中起到的重要作用联系起来。

  RBS Greenwich首席经济学家Stephen Stanley23日在研究报告中写道,其相信稳定的疲软经济数据流最终将使市场价格符合减息50个基点的预期且美联储不会失望。最终经济数据至少将和所有人预期一样疲软,但市场已开始相信美联储减息周期正接近尾声。

  Stanley称,鉴于部分FOMC成员对通胀持续公开表示出担忧,以及市场对央行对抗通胀可信度的担忧,似乎很明显美联储将简单地认可市场预期,在30日会议上减息25个基点。

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