问：这是不是因为你用多种方式从事操作，才不会把所有的资金集中于某个市场上?
　　答：是的。你必须考虑分散风险的问题。假如你只有一种交易策略，或者只是一个人做决定，你绝对无法管理一笔庞大的资金。但是如果你有多种交易策略，或是有一批人帮你做决定，管理几亿美元的资金根本不成问题。
　　问：你训练交易员是否就是为了这个目的?
　　答：其实我在实施训练计划时，根本就没有想到这一点。不过，这套计划确实为我的决策工作带来许多便利。事实上，我们已经在考虑授权，让部分接受训练的交易员来管理客户的资金。
　　问：当你进行某一笔交易时，你要到什么时候才会知道这笔交易是错误的?是靠什么知道

　　控制情绪掌握成功契机
问：前面你已经说明了对风险态度的不正确、心理压力以及心理冲突，都是阻碍交易成功的障碍，还有其它重大的心理障碍吗？
　　答：第四个心理障碍是，多数交易员会让情绪主宰交易。事实上，任何操作会产生问题或多或少都和情绪有关。最简单的方法就是控制个人的姿势、呼吸和肌肉舒张。改变这些因素，或许就可以改变个人的情绪。决定也是重大的心理障碍。一般人会参考世俗的分析或看法，作为买进卖出的依据。事实上，你所需要中操作系统只要能够迅速告诉你如何行动就够了。
　　问：你是不是相信，只要一个人能摆脱情绪上的困扰，

　　问：你能不能提供一些实际的案例说明在经过心理辅导后，哪些人成功，哪些人失败呢?
　　答：有一名交易员已经超过一年无法从事金融操作，他找我帮忙，希望能在获得完整治疗之前，恢复从事交易。有一天早上，我要他来拜望我。我准备了一份练习题，而且其中假定他心理冲突的问题。他答了十分钟，之后又花上大约两周的时间研究练习题的结果， 于是他又能从事金融操作了。但是另一个交易员就没有那么幸运，他的问题完全和操作的成功无关。尽管他已经是四十岁的人，但是他仍然像小孩，不愿承担责任。他想要从事操作的唯一理由是想要持续这种生活方式。当然如果他不改变自己处事的态度，恐怕谁也帮不了他。事实上，他也不愿意放弃他自己的态度。
　　还有一位交易

人工神经网络（ Artificial Neural Networks， 简写为ANNs）也简称为神经网络（NNs）或称作连接模型（Connectionist Model） ，是对人脑或自然神经网络（Natural Neural Network）若干基本特性的抽象和模拟。

     人工神经网络以对大脑的生理研究成果为基础 的，其目的在于模拟大脑的某些机理与机制，实现某个方面的功能。

     国际著名的神经网络研究专家，第一家神经计算机公司的创立者 与领导人Hecht—Nielsen给人工神经网络下的定义就是：“人工神经网络是由人工建立的以有向图为拓扑结构的动态系统，它通过对连续或断续的输入作状态相应而进行信息处理。” 这一定义是恰当的。

　　问：但是你可以根据两种不同货币合约金额的大小调整买进及卖出的合约数？
　　答：的确，但是在银行间外汇市场更容易做到。
　　问：我想你从事交叉交易，都是以美元为计价单位吧?
　　答：没错。你只要说：买进一亿美元西德马克，卖出一亿美元日圆就行了。在银行外汇市场，美元是国际通用的计价单位。
　　问：如果突发状况发生或美国公布的经济数字与预期差距太大，使外汇市场价格剧烈展荡，银行间外汇市场的价格波动会比外汇期货市场小，还是套利人士会让这两个市场保持紧密的关连性？
　　答：套利人士在这两个市场从事套利交易，会使这两个市场持相当的关连性。

　　问：这样说来，是不是你的每笔交易后面必定都有基本面因素的支持?
　　答：可以这么说。不过我要补充，技术分析通常可以使市场的基本面情势更加明朗化。举佣来说，去年上半年有入说加拿大元会升值，也有人说加拿大元会贬值，而我根本无法判断加元的走势。不过如果硬逼我作选择，我会选择加拿大元贬值。后来美加贸易协定签署，市场情况才逐渐明朗。事实上，在美 加贸易协定签署的前几天，加拿大元就已经开始扬 升，而我直到这时候，在市场大势逐渐明朗的情况下，才敢断言加拿大元将会上扬。
　　在美加贸易协定之前，我觉得加拿大元已经涨到高价水准，因此无法确定加拿大元会上扬，或是下跌。我也只有等待市场变动，然后再跟随市场变化的方向做动作。我之所

　　问：可是你还有2万2000美元，与你当初的3000美元相比，仍然好很多，
　　答：你说得没错，可是……
　　问：你之所以情绪大坏，是因为你作了愚蠢的决定，还是因为心痛输钱？
　　答：绝不是因为钱的缘故。我想是因为这次经验终于使我明白交易员总会有“不清醒”的时候。在这件事情发生之前，一切事对我都很顺利。
　　行情能载舟亦能覆舟
　　问：你在一帆风顺的时候，是否觉得一切都很容易？
　　答：是的，的确很容易。
　　向：你当时可曾想过，市场行情也有背弃你的一天?
　　答：没有。我当时决定回补，证

江恩十二条买卖规则

　　答：是的。当时商品价格全面扬升。我虽然从中获利颇丰，但我也犯下一个严重的错误。当时黄豆期货行情全面看涨，价格由3.25美元涨到12.1美元，然而我担心涨势已尽，于是获利了结。可是，如果换成塞柯塔他就决不会涨势未尽之前出场。结果我眼睁地看着黄豆连续十二天涨停板，
　　问：这是一次提前在奔腾市场中下车而且无异于赔钱的经呢?
　　答：是的。当时我简直懊恼到极点，我甚至服用镇静剂来弥沮丧郁闷的心情。可是服药的效果并不大。后来有人告诉我：“应该服用药性比较强的药如索瑞精(thorazine)。” 我记得在家中服完索瑞精出f1要搭地下铁上班，结果一进下铁便晕倒了。起初，我还没有想到这是索瑞精的缘故，然而在迷迷糊糊的回

　　问：为什么7
　　答：我也不清楚。其实我应该是最有希望被录取的，因为我具有经验。后来，我问他拒绝录用的原因，他说：“不录用你是因为你对期货交易已经懂得太多，而我们希望能从头开始训练一个新进人员。”我回答：“我会完全听你的指示。”最后，我终于说服他录用我。在那里工作简直如鱼得水，因为我可以向艾德学习，而他当时 已经是一位成功的交易员 。基本上，他是一位相信大趋势的人，不但教我如何获利，同时也教我如何减少损失。艾德本身就是一个好榜样。例如有一次白银价格持续上扬，大家都认为白银价格偏低而看好后势，然而只有艾德一人作空。他说：“大势已经开始下跌，我要等大势反弹再出场。”他追随大趋势
　　的操作策略让我学会了忍耐。

　　我们下一笔交易是玉米，可是同样的事情再度发生。约翰问我是不是要买玉米。我回答：“好吧，咱们试试！”，结果却是一样。问：你当时到底知不知道你在于什么?在那之前，你有没有读过任何有关商品交易的书籍?
　　答；没有。
　　问：你难道连每一口合约的数量都不知道吗?
　　答：是的，我不知道。
　　问：休知道价格每下跌一档，你会损失多少吗?
　　答：我知道。
　　问：很显然地，这是你唯一知道的事情?
　　答：没错。我们下一笔交易是小麦，结果又赔了。后来我们又回到玉米，这回还不错，我们到了第三天才开始赔钱。我们当时是以要

兰迪·麦克在华尔街鲜为人知，但他20年来在外汇期货币场的战绩却很少有人能匹敌。他以2000美元起家，第二年就赚到7万，以后每年的利润部超过头一年。80年代麦克年收益均在100万美元以上。麦克除了自己赚钱外还代家人、朋友做外汇，最早的两个帐户 ，1982午从1万美元做起，10年后已超过百万。

 迈克尔，马科斯搞研究出身。但他对实际操作更感兴趣，一开始是偷偷摸摸地干，后来干脆辞去高薪研究员职位，专职从事外汇、斯货交易。他在一家期货公司做交易员，有几年他赚的钱比公司所有其他交易员赚的还要多。10年内，他的公司帐户增长了2500倍

1987年10月，世界上大部分投资者损失惨重。同一个月，保罗·都铎·琼斯掌管的都铎基金却获得62%的收益。琼斯的出色表现是一贯的，他曾经连续5年保持三位数的增长，1992年底欧洲货币体系发生危机，琼斯数月内在外汇市场赢利十几亿美元。 琼斯从做经纪人起家，1976年开始做起，第二年就赚了100多万美元佣金。1980年琼斯到纽约棉花交易所当现场交易员，几年之内赚了上千万。1984年琼斯离开交易所，创建都铎基金，从150万做起。4年后投资到他的基金的每1000美元已增值到1700多美元。到1992年底，都铎基金总额已增长到 60亿美元。如果不是琼斯于1987年底停止接受新投资并开始分发利润，那么60亿是绝对打不住的。

比尔·利普舒茨在刚刚36岁时 ，主持索罗门兄弟公司外汇部已近10年，为该公司赚取了五六亿美元的巨额利润。这位三十出头的年轻人被华尔街称为 "外汇苏丹王"。他进单的规模之大令人咋舌，一次进几亿美元，甚至几十亿美元是家常便饭。由于他的出色成就，辅之以索罗门公司的财力，他主持的外汇部在全世界上百家银行共有800亿美元的信用额度，每年从外汇市场赚取的利润数以亿计。

杰克·斯瓦格访谈录

　　杰克·斯瓦格是环球基金分析公司董事会成员及高级顾问，该公司是一家基金研究和咨询公司，总部位于伦敦。此外，他还担任复合基金公司下属机构市场大师基金的顾问。此前，他曾经任职于华尔街一些著名公司，从事了长达22年之久的期货研究，还曾为一家商品交易咨询公司担任过10年的副总裁。

　　也许人们更多的是从他的畅销书《市场奇才》（1989年），以及另外一本同样受欢迎的《新市场奇才》（1992）了解到斯瓦格的。2001年年初，他推出了第三本系列丛书《股票市场奇才》。斯瓦格于1984年出版了第一本书《期货市场大全》，被业内视为经典参考书之一。10年之后，他在这本书的基础上进行修订、增补，形成三本系列丛书，统称《斯瓦格论期货》：《基本面分析》（1995）、《技术分析》（1996）、《合理交易：秘密与真相》（1996）。1999年他又写了《技术分析初步》一书，在业内同样产生了极大影响。

20世纪60年代，远在金融期货诞生之前，距离金融期货走向成熟、引起学术界密切关注还很遥远的这一时期，有关期货投资艺术的论著实在寥寥无几。那时候，在普通人眼里，期货市场是一群由投机客和赌徒操纵的疯狂世界：毫无理智，充满黑幕交易，荒诞诡秘。
 
    然而真实的期货市场绝非如此：优秀的交易技术原则与世俗智慧差别极大，成功的期货投资离不开良好的商业方法、交易节律和资金管理。在这里，运气几乎派不上用场，机遇理论纯属无稽之谈，心理素质决定投资者的成败。

知已知彼，百战不殆

　　期货市场中有一句名言，“市场中没有专家，只有赢家与输家”。《克罗谈投资策略》中也用了大量篇幅论述了“赢家与输家”的问题。事实上，我们还根本谈不上“专家”，只是在客户眼中，期货公司的研究人员就是“专家”，但我们必须清醒地认识到“专家也经常犯错误”。因为如此，所以“专家”往往徘徊于“赢家与输家”之间，“专家”对成为“输家”的恐惧远远大于成为“赢家”的欲望，尤其是在亏损状况下。这种恐惧是产生侥幸心理的直接原因。剖析目前大多数客户的交易情况，不难发现，大的损失都是源于侥幸心理，都是基于亏损的畸形心态下、以赌徒的心理做出的侥幸决定。